中國消費者報報道（記者聶國春）展示的年化收益在3%以上，購買后實際收益卻不到2%，近期，不少消費者發(fā)現(xiàn)自己購買的銀行理財產(chǎn)品實際年化收益率與展示收益率存在較大差距。

《中國消費者報》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前，不同銀行的不同產(chǎn)品展示業(yè)績的方式各有不同，普遍存在傾向于展示較佳時間段的年化收益情況的現(xiàn)象，給消費者選購帶來誤導。記者對此進行了調(diào)查。

收益展示存貓膩

隨著存款利率進入“1”時代，越來越多的消費者將存款“搬家”到銀行理財。不過，理財產(chǎn)品看不見、摸不著，消費者只能憑借銀行展示的年化收益來進行選擇購買。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在各大銀行APP，新發(fā)行的理財產(chǎn)品一般公布業(yè)績比較基準，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品發(fā)布七日年化收益率，其他存續(xù)理財產(chǎn)品則展示過往時間的年化收益率，但這個“過往時間段”的展示卻是五花八門。

在交通銀行APP，記者看到其代銷的各理財公司的業(yè)績展示時間并不一致。其中，中銀理財產(chǎn)品展示的是“近1年年化收益率”，交銀理財展示的是“成立以來年化收益率”，而光大理財、蘇銀理財展示的年化收益率則是近3月和近6月的。同時，一些產(chǎn)品展示的收益率與消費者的實際收益存在較大差距。

交通銀行APP上展示的理財產(chǎn)品收益率各不相同。資料圖片

例如，浦銀理財“九月鑫最短持有期（私銀尊享）”于6月5日成立，其展示的是“成立以來年化收益率”，高達5.27%，然而記者發(fā)現(xiàn)，其近1月年化收益率只有2.52%。也就是說，如果消費者8月份看到5.27%的收益率買入浦銀理財產(chǎn)品，持有1個月后實際收益率還不到展示的一半。記者查閱發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品發(fā)行時公布的業(yè)績比較基準僅為2.40%。

無獨有偶，招商銀行APP在展示收益率時也存了不少小心思。記者看到，其代銷的招銀理財“季季寶”“月月寶”產(chǎn)品，展示的是“近6月年化”，而“半年寶”則展示“近1年年化”。為何同一個公司的同類產(chǎn)品采用不同的方式進行展示？記者看到，“季季寶”的最高收益是近6月，達3.45%，而近1年收益為2.96%，近1月收益只有1.72%?！霸略聦殹蓖瑯尤绱?，“半年寶”則是近1年收益率比近6月的高。

招商銀行APP選擇招銀理財?shù)淖罡呤找媛蔬M行展示，對其他代銷產(chǎn)品則不同。 資料圖片

招商銀行更傾向于展示理財產(chǎn)品的最高收益率嗎？記者注意到，該行代銷的中銀理財?shù)囊豢町a(chǎn)品，近1年收益率最高，達3.38%，但展示的卻是“成立以來年化2.93%”。代銷的光大理財?shù)囊豢町a(chǎn)品，成立以來年化收益最高，達3.36%，但展示的卻是“近1年年化2.65%”。

中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《理財產(chǎn)品過往業(yè)績展示行為準則》規(guī)定，理財產(chǎn)品宣傳銷售文本只能展示該理財產(chǎn)品或本公司同類理財產(chǎn)品的過往平均業(yè)績和最好、最差業(yè)績，不得刻意選擇性展示理財產(chǎn)品特定區(qū)間或部分區(qū)間的過往業(yè)績。過往業(yè)績的展示應遵循穩(wěn)定性和內(nèi)在邏輯一致性的基本原則，不得隨意變更展示規(guī)則。招商銀行對自己旗下的招銀理財產(chǎn)品展示最高收益，而對代銷的其他產(chǎn)品展示的卻不是最高收益，顯然是想讓消費者更多地購買招銀理財?shù)漠a(chǎn)品。

虛增收益被通報

“購買時明明看到其展示的收益特別高，但持有1個月后，業(yè)績卻慘遭'變臉'?！闭{(diào)查中，不少消費者對此表示困惑不已。

近期，金融監(jiān)管部門對銀行理財子公司通報多項行業(yè)存在的主要問題，其中包括理財產(chǎn)品年化收益率展示虛高等。

通報稱，部分銀行理財子公司在代銷渠道不停地新發(fā)份額，虛增產(chǎn)品收益率，甚至用“四舍五入”的方式展示萬份收益，與客戶實際到手的收益率完全不匹配，如有些產(chǎn)品展示的7日年化收益率為3.5%至3.6%，而投資者實際上只能拿到1.8%至2%的收益率。

“虛增產(chǎn)品收益率”具體是怎樣操作的？某理財公司人士告訴記者，一些理財公司會以5%甚至更高的業(yè)績比較基準來養(yǎng)“小產(chǎn)品”。這些產(chǎn)品往往推薦給高凈值客戶，但產(chǎn)品規(guī)?？刂圃诎偃f元左右，通過信托等方式實現(xiàn)別的產(chǎn)品的收益率周轉到這個新產(chǎn)品項下，保證封閉期內(nèi)業(yè)績比較基準能夠達成。在1至6個月的封閉期結束后，再開放給普通客戶購買。此時，消費者看到的就是一個成立以來年化收益率5%以上的“打榜理財產(chǎn)品”。但在開放購買后，規(guī)模增大，銀行無法裝入更多高收益資產(chǎn)，導致理財產(chǎn)品實際收益率迅速回落，出現(xiàn)“近一個月年化收益率”跳水下跌等狀況。

據(jù)了解，不僅理財公司在規(guī)模的驅動下紛紛效仿這種做法，作為銷售端的銀行也樂見高收益的“打榜產(chǎn)品”，因為這有助于他們向客戶進行產(chǎn)品推介。有的銷售端甚至向理財公司定制這種“打榜產(chǎn)品”，要求理財公司承諾一段時期的高收益。

“這樣既違背資管新規(guī)對產(chǎn)品凈值化管理的要求，也欺騙了廣大投資者?！鄙鲜鋈耸勘硎荆碡攦糁祷芾砗?，隨著市場環(huán)境變化，會存在一些凈值波動，在售產(chǎn)品展示的業(yè)績可以略高于最終客戶拿到的實際收益率。但是，展示業(yè)績最多高于實際業(yè)績50至70BP，落差再大就有欺騙投資者的嫌疑。

在業(yè)內(nèi)看來，銀行理財機構應進一步規(guī)范業(yè)績比較基準展示，杜絕通過虛高的業(yè)績展示來進行產(chǎn)品營銷，提高信息披露質(zhì)量，避免誤導性宣傳，并持續(xù)加強投資者教育。

對此，監(jiān)管已要求理財公司對照問題，明確主責部門，規(guī)范業(yè)績比較基準展示和信息披露，加強穿透式風險管理能力。

勿僅看單一收益率

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，銀行理財過往業(yè)績展示的可選方式較多，包括但不限于成立以來年化收益率、近1個月、3個月等區(qū)間年化收益率、業(yè)績比較基準等。銷售端在符合監(jiān)管要求的前提下，通常更傾向于展示更高的收益率，這與消費者的實際收益率可能會有一點差距。

對于購買理財產(chǎn)品有著重要參考的收益率，中國人民銀行在日前發(fā)布的《2024年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中以專欄的形式進行了提醒。央行稱，理財產(chǎn)品動態(tài)發(fā)布的年化收益率是當前時點的預期收益率，是按過去一段時期的收益率線性推算出的未來一年收益率，投資者未來贖回產(chǎn)品時實際獲得的收益率是不確定的?，F(xiàn)在來看，凈值越高，意味著是在更高的價格位置投資，未來的損失風險可能越大。

到底該如何選擇銀行理財產(chǎn)品？“選購理財產(chǎn)品時，須全面了解理財產(chǎn)品的多個歷史收益率區(qū)間，避免僅憑單一收益率數(shù)據(jù)就作出投資決策?！逼找鏄藴恃芯繂T鄭哲涵提醒消費者，既要參考業(yè)績比較基準，也要了解產(chǎn)品過往的真實業(yè)績表現(xiàn)，包括近1個月年化收益率、近3個月年化收益率、成立以來年化收益率等多個歷史收益率區(qū)間的實際業(yè)績，并盡量選擇在投資期限、產(chǎn)品類型、風險等級等關鍵維度均相同的產(chǎn)品進行對比，通過綜合分析作出選擇。

專家同時指出，消費者除了關注業(yè)績，還要看產(chǎn)品的風險等級，投資期限、投資組合等，綜合考慮自身的風險承受能力和投資目標。