中國消費(fèi)者報(bào)報(bào)道（記者聶國春）展示的年化收益在3%以上，購買后實(shí)際收益卻不到2%，近期，不少消費(fèi)者發(fā)現(xiàn)自己購買的銀行理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際年化收益率與展示收益率存在較大差距。

《中國消費(fèi)者報(bào)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前，不同銀行的不同產(chǎn)品展示業(yè)績的方式各有不同，普遍存在傾向于展示較佳時(shí)間段的年化收益情況的現(xiàn)象，給消費(fèi)者選購帶來誤導(dǎo)。記者對此進(jìn)行了調(diào)查。

收益展示存貓膩

隨著存款利率進(jìn)入“1”時(shí)代，越來越多的消費(fèi)者將存款“搬家”到銀行理財(cái)。不過，理財(cái)產(chǎn)品看不見、摸不著，消費(fèi)者只能憑借銀行展示的年化收益來進(jìn)行選擇購買。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在各大銀行APP，新發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品一般公布業(yè)績比較基準(zhǔn)，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品發(fā)布七日年化收益率，其他存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品則展示過往時(shí)間的年化收益率，但這個“過往時(shí)間段”的展示卻是五花八門。

在交通銀行APP，記者看到其代銷的各理財(cái)公司的業(yè)績展示時(shí)間并不一致。其中，中銀理財(cái)產(chǎn)品展示的是“近1年年化收益率”，交銀理財(cái)展示的是“成立以來年化收益率”，而光大理財(cái)、蘇銀理財(cái)展示的年化收益率則是近3月和近6月的。同時(shí)，一些產(chǎn)品展示的收益率與消費(fèi)者的實(shí)際收益存在較大差距。

交通銀行APP上展示的理財(cái)產(chǎn)品收益率各不相同。資料圖片

例如，浦銀理財(cái)“九月鑫最短持有期（私銀尊享）”于6月5日成立，其展示的是“成立以來年化收益率”，高達(dá)5.27%，然而記者發(fā)現(xiàn)，其近1月年化收益率只有2.52%。也就是說，如果消費(fèi)者8月份看到5.27%的收益率買入浦銀理財(cái)產(chǎn)品，持有1個月后實(shí)際收益率還不到展示的一半。記者查閱發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品發(fā)行時(shí)公布的業(yè)績比較基準(zhǔn)僅為2.40%。

無獨(dú)有偶，招商銀行APP在展示收益率時(shí)也存了不少小心思。記者看到，其代銷的招銀理財(cái)“季季寶”“月月寶”產(chǎn)品，展示的是“近6月年化”，而“半年寶”則展示“近1年年化”。為何同一個公司的同類產(chǎn)品采用不同的方式進(jìn)行展示？記者看到，“季季寶”的最高收益是近6月，達(dá)3.45%，而近1年收益為2.96%，近1月收益只有1.72%?！霸略聦殹蓖瑯尤绱?，“半年寶”則是近1年收益率比近6月的高。

招商銀行APP選擇招銀理財(cái)?shù)淖罡呤找媛蔬M(jìn)行展示，對其他代銷產(chǎn)品則不同。 資料圖片

招商銀行更傾向于展示理財(cái)產(chǎn)品的最高收益率嗎？記者注意到，該行代銷的中銀理財(cái)?shù)囊豢町a(chǎn)品，近1年收益率最高，達(dá)3.38%，但展示的卻是“成立以來年化2.93%”。代銷的光大理財(cái)?shù)囊豢町a(chǎn)品，成立以來年化收益最高，達(dá)3.36%，但展示的卻是“近1年年化2.65%”。

中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《理財(cái)產(chǎn)品過往業(yè)績展示行為準(zhǔn)則》規(guī)定，理財(cái)產(chǎn)品宣傳銷售文本只能展示該理財(cái)產(chǎn)品或本公司同類理財(cái)產(chǎn)品的過往平均業(yè)績和最好、最差業(yè)績，不得刻意選擇性展示理財(cái)產(chǎn)品特定區(qū)間或部分區(qū)間的過往業(yè)績。過往業(yè)績的展示應(yīng)遵循穩(wěn)定性和內(nèi)在邏輯一致性的基本原則，不得隨意變更展示規(guī)則。招商銀行對自己旗下的招銀理財(cái)產(chǎn)品展示最高收益，而對代銷的其他產(chǎn)品展示的卻不是最高收益，顯然是想讓消費(fèi)者更多地購買招銀理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品。

虛增收益被通報(bào)

“購買時(shí)明明看到其展示的收益特別高，但持有1個月后，業(yè)績卻慘遭'變臉'?！闭{(diào)查中，不少消費(fèi)者對此表示困惑不已。

近期，金融監(jiān)管部門對銀行理財(cái)子公司通報(bào)多項(xiàng)行業(yè)存在的主要問題，其中包括理財(cái)產(chǎn)品年化收益率展示虛高等。

通報(bào)稱，部分銀行理財(cái)子公司在代銷渠道不停地新發(fā)份額，虛增產(chǎn)品收益率，甚至用“四舍五入”的方式展示萬份收益，與客戶實(shí)際到手的收益率完全不匹配，如有些產(chǎn)品展示的7日年化收益率為3.5%至3.6%，而投資者實(shí)際上只能拿到1.8%至2%的收益率。

“虛增產(chǎn)品收益率”具體是怎樣操作的？某理財(cái)公司人士告訴記者，一些理財(cái)公司會以5%甚至更高的業(yè)績比較基準(zhǔn)來養(yǎng)“小產(chǎn)品”。這些產(chǎn)品往往推薦給高凈值客戶，但產(chǎn)品規(guī)模控制在百萬元左右，通過信托等方式實(shí)現(xiàn)別的產(chǎn)品的收益率周轉(zhuǎn)到這個新產(chǎn)品項(xiàng)下，保證封閉期內(nèi)業(yè)績比較基準(zhǔn)能夠達(dá)成。在1至6個月的封閉期結(jié)束后，再開放給普通客戶購買。此時(shí)，消費(fèi)者看到的就是一個成立以來年化收益率5%以上的“打榜理財(cái)產(chǎn)品”。但在開放購買后，規(guī)模增大，銀行無法裝入更多高收益資產(chǎn)，導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益率迅速回落，出現(xiàn)“近一個月年化收益率”跳水下跌等狀況。

據(jù)了解，不僅理財(cái)公司在規(guī)模的驅(qū)動下紛紛效仿這種做法，作為銷售端的銀行也樂見高收益的“打榜產(chǎn)品”，因?yàn)檫@有助于他們向客戶進(jìn)行產(chǎn)品推介。有的銷售端甚至向理財(cái)公司定制這種“打榜產(chǎn)品”，要求理財(cái)公司承諾一段時(shí)期的高收益。

“這樣既違背資管新規(guī)對產(chǎn)品凈值化管理的要求，也欺騙了廣大投資者。”上述人士表示，理財(cái)凈值化管理后，隨著市場環(huán)境變化，會存在一些凈值波動，在售產(chǎn)品展示的業(yè)績可以略高于最終客戶拿到的實(shí)際收益率。但是，展示業(yè)績最多高于實(shí)際業(yè)績50至70BP，落差再大就有欺騙投資者的嫌疑。

在業(yè)內(nèi)看來，銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步規(guī)范業(yè)績比較基準(zhǔn)展示，杜絕通過虛高的業(yè)績展示來進(jìn)行產(chǎn)品營銷，提高信息披露質(zhì)量，避免誤導(dǎo)性宣傳，并持續(xù)加強(qiáng)投資者教育。

對此，監(jiān)管已要求理財(cái)公司對照問題，明確主責(zé)部門，規(guī)范業(yè)績比較基準(zhǔn)展示和信息披露，加強(qiáng)穿透式風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

勿僅看單一收益率

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，銀行理財(cái)過往業(yè)績展示的可選方式較多，包括但不限于成立以來年化收益率、近1個月、3個月等區(qū)間年化收益率、業(yè)績比較基準(zhǔn)等。銷售端在符合監(jiān)管要求的前提下，通常更傾向于展示更高的收益率，這與消費(fèi)者的實(shí)際收益率可能會有一點(diǎn)差距。

對于購買理財(cái)產(chǎn)品有著重要參考的收益率，中國人民銀行在日前發(fā)布的《2024年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中以專欄的形式進(jìn)行了提醒。央行稱，理財(cái)產(chǎn)品動態(tài)發(fā)布的年化收益率是當(dāng)前時(shí)點(diǎn)的預(yù)期收益率，是按過去一段時(shí)期的收益率線性推算出的未來一年收益率，投資者未來贖回產(chǎn)品時(shí)實(shí)際獲得的收益率是不確定的?，F(xiàn)在來看，凈值越高，意味著是在更高的價(jià)格位置投資，未來的損失風(fēng)險(xiǎn)可能越大。

到底該如何選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品？“選購理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，須全面了解理財(cái)產(chǎn)品的多個歷史收益率區(qū)間，避免僅憑單一收益率數(shù)據(jù)就作出投資決策?！逼找鏄?biāo)準(zhǔn)研究員鄭哲涵提醒消費(fèi)者，既要參考業(yè)績比較基準(zhǔn)，也要了解產(chǎn)品過往的真實(shí)業(yè)績表現(xiàn)，包括近1個月年化收益率、近3個月年化收益率、成立以來年化收益率等多個歷史收益率區(qū)間的實(shí)際業(yè)績，并盡量選擇在投資期限、產(chǎn)品類型、風(fēng)險(xiǎn)等級等關(guān)鍵維度均相同的產(chǎn)品進(jìn)行對比，通過綜合分析作出選擇。

專家同時(shí)指出，消費(fèi)者除了關(guān)注業(yè)績，還要看產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級，投資期限、投資組合等，綜合考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)。