中國消費者報報道(記者聶國春)近日，彭先生收到銀行通知，他2018年購買的一款理財產(chǎn)品要提前終止。“當時買的是5年期產(chǎn)品，年化收益率有6%，才兩年多一點兒就強制結束了?，F(xiàn)在去哪兒能買到這樣高收益的理財產(chǎn)品?”彭先生說?！吨袊M者報》記者了解到，今年以來，不少消費者遭遇了銀行理財產(chǎn)品的提前終止。明明產(chǎn)品沒有到期，為何銀行要提前終止?銀行單方面“解約”合理嗎?又該如何應對?

高收益產(chǎn)品頻被“退出”

彭先生購買的產(chǎn)品是2018-8期“安享長盈”工銀財富客戶專屬理財產(chǎn)品，2018年3月發(fā)行，原到期時間為2023年3月8日。但工行近期發(fā)布了提前終止公告，產(chǎn)品期限由1829天變?yōu)?77天。

記者在工行網(wǎng)站還看到，該行發(fā)行的2018-15期“安享長盈”工銀財富客戶專屬理財產(chǎn)品(1158天產(chǎn)品)也被提前終止，到期日變更為2020年7月29日。

公開資料顯示，上述兩款產(chǎn)品針對財富客戶發(fā)售，風險等級均為PR3級，2018年發(fā)行，年化收益率分別為6.1%和5.5%。

記者了解到，彭先生的遭遇并非個例，發(fā)布提前終止公告的銀行也不止工行一家。普益標準10月25日發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自2018年初至2020年10月22日，銀行理財市場共有1618款產(chǎn)品提前終止運作。其中，有1523款是在理財新規(guī)發(fā)布之后終止的，占比高達94.13%。今年以來提前終止運作的產(chǎn)品有785款，占比為48.52%。

落實新規(guī)要求是主因

2018年4月，央行發(fā)布《關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》，即資管新規(guī)。其中明確要求，銀行理財要打破剛性兌付，破除多層嵌套，禁止資金池模式，實現(xiàn)凈值化轉型，保本型等違規(guī)理財產(chǎn)品必須退出。

在普益標準研究員于康看來，資管新規(guī)、理財新規(guī)打破剛兌的要求，是商業(yè)銀行提前終止部分理財產(chǎn)品運作的主要原因。“資管新規(guī)、理財新規(guī)發(fā)布以后，要求銀行理財產(chǎn)品實施凈值化管理運作，隨著轉型過渡期的臨近，銀行加快了對傳統(tǒng)不合規(guī)老產(chǎn)品的清退。”于康說。

這也可以從銀行的公告中得到印證。工行方面表示，資管新規(guī)發(fā)布以來，該行推動落實理財業(yè)務經(jīng)營整改。對部分不符合新規(guī)要求且難以整改的產(chǎn)品予以提前終止，也是這項工作的一部分。交行和北京農(nóng)商行也在相關公告中稱，提前終止是為了滿足資管新規(guī)及理財產(chǎn)品凈值化轉型要求。

不過，后浪財經(jīng)創(chuàng)始人蔡凱龍認為，雖然提前終止是為了落實上述規(guī)定，但另一方面，也不排除有些銀行在打著資管新規(guī)的旗號變相降低成本。

據(jù)記者了解，一般銀行理財超過預期收益率的部分，才是銀行的利潤空間。也就是說，如果給到購買人的收益率是5%以上，那么銀行的實際收益要超過5%才不會虧損。然而，根據(jù)普益標準的數(shù)據(jù)，近幾年銀行理財產(chǎn)品收益率逐步下跌，已經(jīng)連跌45個月，當前平均年化收益率已降至3.75%左右。

于康也認為，正是出于資金成本控制考慮，部分銀行適時采取了終止高收益產(chǎn)品的運作方案。

專家表示，在資管新規(guī)壓力和資金成本壓力之下，銀行理財提前終止合約在短期內(nèi)將成為常態(tài)。

單方毀約該如何應對

高收益理財產(chǎn)品被提前終止，彭先生非常生氣，不過也很無奈，因為工行早在產(chǎn)品說明書中就約定了可以毀約。

記者看到，該產(chǎn)品說明書明確表示：“為保護客戶利益，工商銀行可根據(jù)市場變化情況提前終止本產(chǎn)品。除本說明書第七條約定的可提前贖回的情形外，客戶不得提前終止本產(chǎn)品。”

而另一家銀行的某款理財產(chǎn)品說明書更是明確規(guī)定在理財產(chǎn)品存續(xù)期間，如出現(xiàn)包括但不限于以下情形，銀行有權根據(jù)其自身的合理判斷提前終止本理財產(chǎn)品。其中列舉的情形包括：國家政策出現(xiàn)重大調整并影響到本理財產(chǎn)品的正常運作;市場收益大幅波動、投資標的發(fā)生風險或因其他原因，并有可能或實質性影響到產(chǎn)品所能實現(xiàn)的投資收益;本產(chǎn)品所投資的資產(chǎn)提前終止，及其他銀行認為應當提前終止理財產(chǎn)品的情形。

柒財智庫高級研究員畢研廣認為，根據(jù)產(chǎn)品說明書，銀行有權提前終止。目前來看，雖然資管新規(guī)過渡期延后到2021年底，但是很多之前的理財產(chǎn)品并沒有按照資管新規(guī)的要求去做，提前終止能避免在新規(guī)開始施行后出現(xiàn)風險，因此提前落袋為安也是一件好事兒。

不過，于康表示，過渡期延長后，商業(yè)銀行首先應對存續(xù)老產(chǎn)品進行整改規(guī)范，沒必要提前終止產(chǎn)品運作損害自身聲譽。對于過渡期內(nèi)確實無法完成整改的，商業(yè)銀行應與投資者進行充分溝通、協(xié)商解決。另外，也可協(xié)助客戶選購替代產(chǎn)品以承接到期資金，盡可能避免客戶損失。

于康同時提醒投資者，應該及時了解所持有老產(chǎn)品提前終止運作的觸發(fā)條件，對于管理人不合規(guī)整改的，可拿起法律武器維護自身權益。

中信證券明明研究團隊認為，短期來看，提前終止，不論是對客戶還是對銀行都有不利影響。對投資者來說，贖回的資金如果再去買新產(chǎn)品，現(xiàn)在的理財產(chǎn)品收益率要遠低于之前的收益率，實際收益會明顯縮水;對銀行來說，除了要短期內(nèi)償付大量本金，自身的形象也會受到一定損害，甚至面臨部分客戶的永久性流失。但是從長遠來看，產(chǎn)品“強退”背后的理財凈值轉型會給中國資管市場發(fā)展帶來更廣闊的前景。

在明明研究團隊看來，凈值型理財產(chǎn)品將成為銀行理財未來的發(fā)展方向。對此，投資者也要改變以往的“儲戶思維”，提高風險意識，根據(jù)自身的風險接受程度，選擇相匹配的投資理財產(chǎn)品。