中國消費者報報道（記者聶國春）“2022年度富德生命如意福兩全保險（分紅型）的現金紅利實現率為146.06%，福星高照A款終身壽險（分紅型）的增額紅利實現率為68.96%，終了紅利實現率為138.15%。”6月30日，富德生命人壽公布了該公司多款分紅產品紅利實現率。

當天，《人身保險產品信息披露管辦法》（以下簡稱 《辦法》）和與之配套的《一年期以上人身保險產品信息披露規(guī)則》（以下簡稱《規(guī)則》）正式實施。作為信息披露的新增指標，6月30日之后所有分紅保險，不管是否停售，只要產品沒有滿期終止，都需要披露分紅實現率。

長城證券研究所非銀金融分析師劉文強表示，《規(guī)則》對人身保險產品的信息披露內容作出更加詳細審慎的規(guī)定，提出了更高更嚴的要求，從嚴規(guī)范保險公司產品信息披露行為，有助于解決保險銷售過程中存在的各種誤導問題，提升壽險產品透明度，維護廣大消費者的合法利益。

多家險企披露分紅實現率

“本產品的最高演示利率可達到6%。”很多保險代理人在銷售保險產品時會強調這一點。然而，能否達到這個收益，銷售人員卻避而不談。當消費者購買后發(fā)現有的年度分紅還不到2%時，銷售誤導糾紛由此而生。

對此，《規(guī)則》明確，保險公司應當于每年分紅方案宣告后15個工作日內，在公司官方網站上披露該分紅期間下各分紅型保險產品的紅利實現率。采用現金紅利分配方式的，披露現金紅利實現率。采用增額紅利分配方式的，披露增額紅利實現率和終了紅利實現率。

據了解，在境外保險市場，多數要求披露分紅型產品的紅利實現率。以香港地區(qū)為例，監(jiān)管部門要求保險公司就分紅保單的非保證利益，發(fā)布分紅實現率，以顯示保險公司在實踐派發(fā)預期非保證利益的表現。

“這是對境外監(jiān)管經驗的學習借鑒。要求保險公司披露分紅型產品的紅利實現率，有助于提升分紅型保險的透明度，切實保障消費者的知情權。”在《規(guī)則》發(fā)布時的答記者問中，原銀保監(jiān)會負責人如是表示。

那么，境內保險公司的分紅險紅利實現率如何呢？《中國消費者報》記者查閱各大險企官網信息披露欄看到，目前已有弘康人壽、富德生命人壽等十多家險企披露了近300款產品的分紅實現率，最高為363%，最低為69%。其中，弘康人壽披露了2017—2022年度12款產品的分紅實現率，是披露時間最長的。

據了解，7月份各家險企將陸續(xù)公布這一指標，也有個別保司通知稱將在8月底前公布。

產品利率演示改為兩檔

“除了新增分紅實現率，《規(guī)則》的另一大亮點是將原來的高、中、低三檔利率演示改為兩檔演示，同時調低了演示利率。”安杰保險法律團隊合伙人喻丹分析。

根據《規(guī)則》，保險公司對分紅型保險產品演示保單利益時，應當采用保證利益演示和紅利利益演示兩檔演示產品未來的利益給付。萬能險產品保單利益演示修改為：采用最低保證利益演示和萬能結息利益演示兩檔演示。同時，分紅險兩檔演示利率分別為一檔不得高于0、二檔4.5%減去產品預定利率，萬能險演示利率分別不得高于最低保證利率和4%。

記者注意到，此前分紅險和萬能險產品高檔演示利率一般在6%左右，從6%到4%，演示利率下調明顯。此外，投連險產品雖然仍保留了樂觀、中性、不利三檔情景演示，但前兩檔演示利率也從之前的7%、4.5%下調至“不得高于6%、3.5%”。

原銀保監(jiān)會相關負責人表示，取消高、中、低三檔演示利率表述，調整分紅型保險、萬能型保險為兩檔演示，并調低演示利率水平，一方面與市場利率長期走低趨勢相符；另一方面也有利于引導行業(yè)關注自身利差損風險的同時，合理引導保險消費者預期。

圖為某分紅險產品的最新兩檔紅利演示。 資料圖片

記者調查發(fā)現，目前各大銀行在售的新型保險產品仍然采用三檔利率進行演示。不過，中荷人壽中荷金倍加兩全保險（分紅型）、交銀人壽鑫享年年終身壽險（萬能型）等幾款7月1日起售的產品已采用兩檔利率演示。

上述產品均以醒目字體注明，該利益演示是基于公司的精算及其他假設，不代表公司歷史經營業(yè)績，也不代表對公司未來經營業(yè)績的預期。同時，最低保證利率之上的投資收益是不確定的，實際保單賬戶利益可能低于利益演示水平。

產品說明書大擴容

為提升保險產品透明度，《規(guī)則》還對產品說明書進行了擴容。

《規(guī)則》明確要求，一年期以上人身保險產品均應制定產品說明書，并應當按照保險產品的設計類型，對產品宣傳材料、保障水平、利益演示等內容進行詳細披露，充分揭示產品的長期屬性和各類風險特征，并明示交費方式、退保損失等產品關鍵內容。

“以紅利為例，保險公司不僅需要披露實現率，還需要在分紅險產品說明書中說明產品的紅利來源、分配方式、實現方式、紅利分配政策以及確定保單紅利水平的影響因素等，并進行必要解釋。”劉文強說。

為了更好強化人身險產品信披管理工作，新規(guī)還從源頭入手，壓實了保險公司總公司的主體責任?！兑?guī)則》明確，保險產品信披材料應當由保險公司總公司進行統(tǒng)一負責管理。保險公司省級以下各級分支機構不得設計與修改產品信披材料。保險銷售人員、保險中介機構及其從業(yè)人員，不得自行修改代理銷售的產品信披材料。

在劉文強看來，《規(guī)則》增強了產品收益的真實性和透明度，深化了產品信息披露的廣度和深度，有助于提高消費者對保險產品的認知，更為理性選擇保險產品。新規(guī)短期會對理財型保險產品的銷售帶來一定的負面沖擊，但中長期看，演示利率上限與市場利率長期走低的趨勢保持一致，有助于一定程度緩解保險公司利差損風險。同時，產品銷售和信息披露的規(guī)范和完善，也有利于帶動保險消費增長。

喻丹建議，要實現壽險產品透明化，監(jiān)管部門要加大對《辦法》和《規(guī)則》的監(jiān)督檢查力度，嚴厲打擊銷售誤導等各種不規(guī)范行為，保護消費者合法權益。