中國消費(fèi)者報(bào)報(bào)道(記者聶國春)在共同富裕的目標(biāo)下，發(fā)展服務(wù)中低收入群體的普惠型財(cái)富管理市場意義正逐漸顯現(xiàn)。近日，中國社科院金融研究所發(fā)布首份《共同富裕視角下的中國普惠型財(cái)富管理市場研究報(bào)告》(以下簡稱 《報(bào)告》)?！秷?bào)告》稱普惠型財(cái)富管理市場在我國還處于發(fā)展初期，有廣闊的增長潛力和空間。

什么是普惠財(cái)富管理?普惠財(cái)富管理具有什么樣的特點(diǎn)?如何發(fā)展普惠財(cái)富管理市場?《中國消費(fèi)者報(bào)》記者就此采訪了中國社科院金融研究所黨委書記、國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副理事長胡濱。

“通過分析居民的總資產(chǎn)，我們會發(fā)現(xiàn)財(cái)富的分配是不均衡的，最低的20%家庭所擁有的資產(chǎn)只占了2.6%，最高群體的家庭擁有資產(chǎn)是最低資產(chǎn)的24倍，財(cái)富明顯分布不均。相應(yīng)地，我國的財(cái)富管理產(chǎn)品也分為普惠的財(cái)富管理產(chǎn)品和高端的財(cái)富管理產(chǎn)品。讓中等和低收入群體獲得更多的金融資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)性收入，是我們研究普惠型財(cái)富管理的重要意義。”胡濱對記者說。

胡濱表示，普惠型財(cái)富管理市場面向中低收入群體，產(chǎn)品具備門檻低、可及性強(qiáng)、透明度高、簡單標(biāo)準(zhǔn)化、投資風(fēng)險(xiǎn)較低、消費(fèi)者保護(hù)力度更強(qiáng)等特點(diǎn)。根據(jù)上述特征，可以看出，面向普通大眾的公募銀行理財(cái)與公募基金是當(dāng)前普惠市場的主力軍。

據(jù)了解，目前我國財(cái)富管理市場參與主體眾多，包括銀行、信托、保險(xiǎn)、券商、基金和獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)等，產(chǎn)品種類涵蓋銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品、公募、私募基金等。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，銀行理財(cái)市場的規(guī)模達(dá)到了25.86萬億元，存續(xù)產(chǎn)品3.9萬支，存續(xù)的資產(chǎn)規(guī)模占到了資管行業(yè)的21%;公募基金存續(xù)規(guī)模達(dá)到了19.89萬億元，產(chǎn)品7913支，存續(xù)資產(chǎn)規(guī)模占比16.18%。

雖然銀行理財(cái)和公募基金規(guī)模已近50萬億元，但據(jù)《中國國家資產(chǎn)負(fù)債表2020》，2019年我國居民部門的財(cái)富達(dá)到512.6萬億元。這樣算來，兩者對應(yīng)居民財(cái)富的占比僅為4.4%和2.9%。例如，近些年發(fā)展迅速的公募基金，總規(guī)模也不到貝萊德管理資產(chǎn)的1/3。而在銷售方面，有70%的產(chǎn)品依賴于銀行。

在胡濱看來，普惠型財(cái)富市場規(guī)模太小，主要有5個(gè)方面的原因。一是普惠產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，各家銀行、各家公募基金的產(chǎn)品幾乎沒有突出本身的經(jīng)營特色。二是機(jī)構(gòu)以銷售為導(dǎo)向，不以客戶的保值增值為核心目標(biāo)，而是以機(jī)構(gòu)自身的盈利作為導(dǎo)向。三是前期大量的類似P2P的偽普惠金融產(chǎn)品，沖擊了正規(guī)的合規(guī)普惠金融產(chǎn)品。四是這類市場的投資者、消費(fèi)者尚不成熟，其表現(xiàn)主要是對于金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知能力還存在欠缺，很多老百姓認(rèn)為所謂的普惠型財(cái)富管理就是一個(gè)保本產(chǎn)品，還沒有形成“買者自負(fù)”的投資理念。五是不同產(chǎn)品的信息披露和銷售標(biāo)準(zhǔn)還有差異。

針對普惠財(cái)富管理的現(xiàn)狀，《報(bào)告》鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)在財(cái)富管理市場中發(fā)展針對中低收入群體的普惠型的財(cái)富管理產(chǎn)品，尤其是著力提高農(nóng)村群眾的財(cái)產(chǎn)性收入，縮小城鄉(xiāng)差距，實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)居民的共同富裕。同時(shí)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)利用金融科技手段，提高這類產(chǎn)品的服務(wù)效率，提高普惠性。“在推動市場發(fā)展設(shè)計(jì)新產(chǎn)品的同時(shí)，要加強(qiáng)投資者的教育、消費(fèi)者保護(hù)的教育。”胡濱說，特別要注意利用互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)和平臺來加強(qiáng)投資者金融素養(yǎng)的教育、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知的培訓(xùn)。他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，因?yàn)槠栈菪拓?cái)富管理針對的是中低收入群體，因此對消費(fèi)者保護(hù)要有更高的監(jiān)管要求，要加大對違規(guī)違法行為的處罰力度。“在未來的發(fā)展中，除繼續(xù)鼓勵(lì)和支持更多的金融機(jī)構(gòu)參與到普惠型財(cái)富管理市場中以外，銀行和公募基金也應(yīng)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，為財(cái)富管理市場提供更多的普惠性金融產(chǎn)品和服務(wù)，提升普惠型財(cái)富管理的市場規(guī)模。”《報(bào)告》也建議，鼓勵(lì)和支持金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)及科技公司開展合作，提升行業(yè)的數(shù)字化服務(wù)水平。